ECONOMIA – Ricavi più che raddoppiati, redditività operativa in crescita e una significativa generazione di cassa. Sono questi i principali risultati dei primi nove mesi del 2026 di NewPrinces, il gruppo alimentare italiano presieduto da Angelo Mastrolia, che ha chiuso il periodo con un fatturato consolidato di 4,55 miliardi di euro, in aumento del 135% rispetto agli 1,94 miliardi registrati nello stesso periodo del 2025.
I dati sono stati approvati dal Consiglio di amministrazione riunitosi il 10 novembre a Reggio Emilia. La crescita è stata sostenuta soprattutto dalle acquisizioni di GS, del business Baby Food & Special Products, che comprende il marchio Plasmon, e di Princes Ready to Drink.
L’EBITDA consolidato ha raggiunto 262,8 milioni di euro, con un incremento del 67,8% rispetto ai 156,6 milioni dei primi nove mesi del 2025. Il margine EBITDA si è attestato al 5,8%, contro l’8,1% dell’anno precedente, principalmente per effetto dell’integrazione delle attività di distribuzione, caratterizzate da margini percentuali inferiori rispetto alla produzione industriale.
Escludendo la distribuzione, la marginalità del comparto industriale è invece migliorata, passando dall’8,2% all’8,6%. Positiva anche l’evoluzione del margine lordo, salito progressivamente dal 19,8% del primo trimestre al 21,6% del terzo, grazie alle prime sinergie derivanti dall’integrazione delle attività.
Il caro energia pesa sui risultati
Nonostante l’incremento dei ricavi, il gruppo ha registrato nei primi nove mesi una perdita netta consolidata di 5,5 milioni di euro, rispetto all’utile di 106,2 milioni dello stesso periodo del 2025, che beneficiava tuttavia di proventi straordinari legati alle acquisizioni.
A incidere sui risultati sono stati soprattutto i maggiori costi dell’energia e dei trasporti, stimati dalla società in circa 19 milioni di euro nel terzo trimestre. Secondo il management, escludendo questo impatto, il risultato netto dei primi nove mesi sarebbe stato positivo per circa 14 milioni di euro, prima dei relativi effetti fiscali.
Il risultato operativo consolidato (EBIT) si è attestato a 13,2 milioni di euro, rispetto ai 147,3 milioni del 2025, che comprendevano 67 milioni di proventi non ricorrenti. Il terzo trimestre, tradizionalmente il più debole per il settore distributivo, si è chiuso sostanzialmente in pareggio operativo, con un EBIT negativo per 1,4 milioni, ma con un risultato netto positivo per il secondo trimestre consecutivo.
A pesare è stata anche la stagionalità della rete GS, concentrata per circa un terzo in Lombardia, dove durante i mesi estivi la domanda si riduce per effetto delle ferie. Le temperature particolarmente elevate hanno inoltre comportato un maggiore utilizzo degli impianti di climatizzazione nei punti vendita e negli stabilimenti.
Mastrolia: «Il nostro modello industriale e distributivo è sano»
Il presidente Angelo Mastrolia ha commentato i risultati sottolineando la solidità del gruppo e la natura temporanea dei fattori che hanno penalizzato la redditività.
«I primi nove mesi del 2026 confermano la solidità del nuovo gruppo NewPrinces: ricavi più che raddoppiati, un EBITDA in crescita di quasi il 68% e una forte generazione di cassa, con una posizione finanziaria netta che, esclusi gli effetti IFRS 16, è positiva per quasi 300 milioni di euro. Voglio essere molto chiaro: il risultato netto è stato penalizzato da fattori esterni e temporanei. Il forte aumento dei costi dell’energia e dei trasporti ci è costato circa 19 milioni di euro; senza questo impatto avremmo chiuso i nove mesi con un utile di circa 14 milioni.
Il nostro modello industriale e distributivo è sano e lo sta già dimostrando: il margine lordo è salito dal 19,8% al 21,6% grazie alle prime sinergie, il quarto trimestre registra un forte recupero in linea con le attese e confermiamo con determinazione la guidance di un EBITDA tra 330 e 350 milioni di euro per l’intero esercizio. Con l’accordo con il Gruppo Tosano abbiamo inoltre completato una tappa fondamentale nella razionalizzazione della rete GS, liberando un valore stimato in circa 753 milioni di euro nei prossimi dodici anni.»
Generazione di cassa e investimenti immobiliari
Sul fronte finanziario, NewPrinces ha registrato un underlying free cash flow di 107,6 milioni di euro, con un rapporto tra flusso di cassa e EBITDA del 41%.
La posizione finanziaria netta adjusted al 30 settembre 2026 è risultata negativa per 64,2 milioni di euro, in miglioramento rispetto agli 83,8 milioni negativi di fine 2025, nonostante investimenti immobiliari per circa 78 milioni.
Escludendo gli effetti contabili dei contratti di leasing previsti dal principio IFRS 16, la posizione finanziaria netta risulta invece positiva per 293,7 milioni di euro. La liquidità complessiva del gruppo raggiunge 1,6 miliardi di euro.
Accordo con Tosano: operazione da 753 milioni
Tra le operazioni più rilevanti figura l’accordo sottoscritto il 5 novembre dalla controllata GS con il Gruppo Tosano, attraverso Nova Retail, per la gestione di 15 ipermercati e grandi superfici commerciali e la valorizzazione di 13 immobili.
L’intesa prevede una prima fase di affitto dei rami d’azienda per cinque anni, seguita dalla possibilità di acquisizione delle attività e da un programma di valorizzazione immobiliare attraverso la formula del rent-to-buy per ulteriori sette anni.
Secondo le stime della società, l’operazione potrà determinare un miglioramento dell’EBITDA di circa 40 milioni di euro all’anno nei primi cinque anni e di 60 milioni annui nei successivi sette.
Il valore economico complessivo è stimato in 753 milioni di euro nell’arco di dodici anni, considerando i potenziali ricavi contrattuali, le perdite operative evitate e gli investimenti che non sarà più necessario sostenere.
L’accordo si inserisce nel programma di razionalizzazione della rete commerciale avviato dopo l’acquisizione di Carrefour Italia.
Produzione record di pomodoro: oltre 200mila tonnellate
Risultati significativi arrivano anche dal comparto industriale. Lo stabilimento di Foggia ha concluso a settembre una campagna di trasformazione del pomodoro da record, con oltre 200mila tonnellate lavorate, più del doppio rispetto al 2025.
L’intera produzione risulta già commercialmente impegnata e dovrebbe generare ricavi aggiuntivi per circa 150 milioni di euro, prevalentemente nel corso del 2027.
Proseguono inoltre le sinergie tra produzione e distribuzione. Il lancio del tonno Princes nella rete GS ha superato le aspettative: a fine ottobre gli undici prodotti introdotti erano distribuiti in 880 punti vendita, contro un obiettivo iniziale di 700.
Le vendite al consumatore finale hanno già superato i 2 milioni di euro, raggiungendo con due mesi di anticipo il traguardo previsto per l’intero anno.
Il gruppo continua parallelamente a sviluppare i propri marchi, tra cui Napolina, Princes, Branston, Plasmon, Delverdee Birkel, rafforzandone la presenza nei mercati europei.
Nuovi contratti commerciali sono stati acquisiti anche nel Regno Unito, nei comparti del tonno, delle conserve, delle zuppe e delle bevande. Tra le novità figurano referenze di bevande alcoliche e gin analcolico prodotte nello stabilimento italiano di Santa Vittoria, destinate al mercato britannico.
Confermate le previsioni per il 2026
Nonostante le incertezze geopolitiche internazionali e le pressioni sui costi energetici e logistici, NewPrinces conferma le previsioni per l’intero esercizio 2026, con un EBITDA atteso tra 330 e 350 milioni di euro.
Il gruppo segnala un recupero già in corso nel quarto trimestre, sostenuto dal superamento degli effetti stagionali sulla distribuzione, dalle sinergie di integrazione e dagli adeguamenti dei prezzi di vendita.
La strategia rimane concentrata sull’integrazione delle attività industriali e distributive, sul miglioramento della redditività e sulla valorizzazione del portafoglio di marchi e immobili.
Redazione
